上市三周跌31%，水滴筹的互联网保险经纪有多少未来？ ...
作者|宗霖这是一家神奇的公司，当你以为它在做慈善时，它却背地里开始默默地数钞票了。
5月7日，递交招股书不过三周的水滴公司火速登上纽交所，但上市首日并未迎来大涨，而是收盘大跌19.17%，报9.7美元/股，市值为38.23亿美元（约245.86亿元）。
在上市至今不到一个月的时间里，截至5月30日，每股8.28美元，已经跌去了31%。
公益之名
水滴公司并没有打破一些互联网公司“上市即巅峰”的魔咒。
现在你上网只要在B站，知乎搜索"水滴筹"三个字，出来的全是负面信息与差评。在新浪黑猫的水滴的投诉搜索量达到1000+条，而在美上市的另一家某保险科技公司的投诉量是0。
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而之前，大众对水滴公司最深刻的认知便是其“水滴筹”业务。很多人曾在朋友圈中刷到过筹款链接，可以进行网络大病筹款，并且服务免费。水滴筹的出现成为公众传递“爱心”的一个出口。在公众的印象里，这家公司是在做是慈善。
在公益慈善的名义下，水滴公司获得快速发展。在过去的2018、2019、2020三年，累计的购买保险的用户人数为170万、880万和1920万。首年保险收入分别为9.72亿元、66.68亿元、144.26亿元。用户增长和收入增长，速度惊人。
但也亏损惊人。值得一提的是，2018年-2020年，水滴公司营收逐渐提升，分别为2.38亿元、15.11亿元、30.28亿元，但却并未实现盈利，净亏损分别达2.09亿元、3.22亿元和6.64亿元。随着收入增加，亏损也在扩大。
这家成立于2016年的公司，“水滴筹”只是水滴公司的一个独立业务，并且专门成立了一级域名的网站。事实上，以“公益”之名的水滴，并不靠此赚钱。只是帮助公司引流，顺便再销售保险。这是典型的互联网免费逻辑。
水滴的商业模式是“免费筹款+保险”，旗下主要有水滴互助（已关停）、水滴筹、水滴保等业务。水滴公司旗下目前主要有两块业务：网络大病求助平台“水滴筹”和健康险科技平台“水滴保”。
2020年，水滴公司实现营收30.28亿元。其中，保险分销佣金收入是水滴公司的核心业务，贡献收入占比高达89%，这部分业务主要来源于水滴保业务。说直白点这是一家通过公益慈善为卖点吸引流量来顺便卖保险的经纪公司。
水滴公司业务的快速拓展。主要依靠他们的业务员长期在医院，劝说那些大病的人通过上水滴筹筹钱，并且是0手续费。做网络捐助业务，本来应该是一家充满爱心温情的公司，但是之前在拓展市场时，和轻松筹的人多次在在医院等地大打出手的新闻涌现。这也是最近那么多负面新闻的原因，为了上市冲业绩。
至于大跌的原因，从公司的投资人来看基本上是创始人的朋友圈及关联人，这是一个典型的内部人做局的IPO项目。
一句话说的好，你可以在一段时间欺骗一部分人，但不能在所有的时间欺骗所有的人。
违规之实
在上市之前，水滴公司关停了水滴互助业务。
不仅如此，2021年以来，陆续有网络互助平台关闭，1月31日24时，美团互助正式关停；3月24日18时，轻松互助对外宣布关停；再到3月26日水滴互助宣布关停，三大巨头的互助平台相继关停。
而水滴互助已经停止运营，至于原因，是因为上市后面临的更严厉的政策法律风险。
2020年9月，银保监会打击非法金融活动局曾撰文提到，相互宝、水滴互助等网络互助平台会员数量庞大，属于非持牌经营。部分前置收费模式平台形成沉淀资金，存在跑路风险。如果处理不当、管理不到位，还可能引发社会风险。
由于保险互助游离在监管之外，存在风险，将网络互助纳入监管的呼声渐长。此前，蚂蚁集团招股书中，对相互宝的风险提示中明确“相互宝面临的监管不确定性”等。
中国相互保险与互助保障论坛秘书长闫安在曾公开表示，“公益众筹、网络互助的公益性、非营利性要求与商业保险营利性为目的相矛盾，这是最大的风险。”
同时，这一做法与《慈善法》非营利原则不相符。
这些网络为互助平台，事实上却承担了保险公司相关职能。“水滴筹”给水滴保险商城贡献的营收占全年总保费的20%左右”。也就是说，通过水滴互助、水滴筹这类看似公益性的平台，实则为保险引流。正是源源不断的流量，推动了保费收入的增长，也推动了水滴公司的估值暴涨。
随着国内监管体系的完善，对于已经被点名的网络平台互助保险的监管趋严是板上钉钉的趋势，在水滴公司最近的公司表述里是服务技术升级。
事实上，水滴互助和水滴筹是水滴公司的两个独立的业务。根据法无禁止即可为的原则，虽然水滴互助有违规的嫌疑，但是从目前的情况来看水滴筹仍然是合法的，也是国内三大筹款平台之一。
但值得注意的是，因为大部分平台都是筹款时不审核而在取款时审核，有报道曾称，筹款平台取款审核通过率为50%-60%。这也是水滴被投诉的一个原因。
有没有未来？
水滴的故事，好似一个中国传统滴水穿石的故事。他们想用保险经纪的水，来获取保险垄断牌照的收益。
对保险经纪来说，如果卖了1亿的保险，可能获得一亿两千万的佣金，甚至寿险佣金一度高达180%-140%，这样一夜暴富的故事太诱人了。对互联网公司来说，这是他们去革保险牌照命的动力所在。很多对这个行业似懂非懂的人，都寄望于技术和互联网可以横扫保险业，这份暴利赚到自己手上，狠狠打垄断金融牌照的脸，让他们看看我们互联网的卓越之处。
对水滴公司来说，水滴靠着水滴筹和互助两块业务，迅速积累大量用户数据，短期内完成了弯道超车。在长期险种的长期赛道上，这是互联网所不能完成的天花板。
事实上，从水滴的产品结构中也可以看出来，2020年FYP短期险占83%，长险占17%。根据左右世界的二八定律，你的20%的短板才决定你未来走多远。对保险行业来说，长期险种才是在这个行业生存立足的根本。短期小金额的险种可以从互联网获得，但长期大保额的险种仍然是互联网保险经纪所不能完全改变的，人与人之间见面的信任才是金融业赖以存在的基石。
对监管层面来说，宏观审慎监管给了水滴们一个发展机会。对投资人来讲，上市前两年高企的营销费换来客单价千元的千万级用户和亏损继续扩大，等形成闭环总有一天能赚钱。事实上，单独看，保险经纪公司是形不成闭环的。
对创业团队来讲，始终站在赛道巅峰讲故事完成了财富自由。现在股价已经跌去了30%，这样的公司，对大股东们而言，都是创始人的朋友圈，用的是闲钱投资，他们可以等到革命胜利，对小股民而言，可以用脚投票了。
滴水穿石的故事在这里不存在，互联网保险科技没有未来。 楼主开恩，沙发是我滴。。。。。 众里寻他千百度，蓦然回首在这里！ 不错，顶一个！ 支持你哈...................................
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