蚂蚁越过P2P，没能熬过联合贷

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文/DoNews专栏作者 杨静
图/IC Photo按照计划表，昨天是蚂蚁上市的日子，计划募集资金将超过2000亿人民币，也会造就众多亿万富翁。但就在临门一脚的最后是时刻，一路绿灯的蚂蚁上市却被按下了暂停键，一切美梦计划都成了空谈。
对于蚂蚁上市的暂停，媒体上各路分析人士都已有观点。阴谋论观点认为，马云在上海外滩金融峰会上大放阙词的一席发言，直接导致今天的结果。理性的分析派认为，蚂蚁上市一路神速，是时候需要给整个市场降温了。毕竟不知有多少人都在摩拳擦掌做着一夜暴富的梦。在勒庞研究群体心理学的《乌合之众》一书中的核心观点就是：“大众群体的很多行为都是无意识的，是冲动和多变的，这往往会导致整个决策结果是错误的甚至逆向的。”
其实在监管叫停蚂蚁上市之前，市场几乎是一片叫好之声。没有人思考过蚂蚁到底有没有问题，而焦点的方向也是蚂蚁上市之后股价能不能翻倍这样的争论，但现在监管的暂停键开始让社会思考蚂蚁了。
今天我们不谈论蚂蚁到底值多少钱，也不讨论招股书中披露的蚂蚁营收及利润情况，我们只需要思考两个问题，首先蚂蚁到底是属于金融还是科技;其次，蚂蚁在2万亿的信贷规模中到底扮演了什么样的角色，新颁布的互联网小贷新规到低与蚂蚁有着什么样的关系。
关于科技和金融的选择上，蚂蚁很早就已经在强调自己是科技公司，并非金融公司，并且在今年6月，也就是上市前夕，蚂蚁金服成功改名蚂蚁科技。但蚂蚁的本质改变了吗?其实没有，在我看来，它就是一家根本性的金融公司，只不过是穿着科技的外衣，打着大数据的幌子而已。
蚂蚁金服最重要的收益花呗和借呗，一经推出市场，市场就掀起了互联网金融发展的高潮，P2P在国内也由此诞生。虽然蚂蚁在黄奇帆的帮助下，成功了在重庆落地了两家小贷公司，也就是花呗和借呗背后的运营主体，虽然依此摘掉了自己身上P2P的帽子，但其实从那时开始，蚂蚁就已经在依靠金融在赚钱了。金融界如果不是看到蚂蚁极高的利润，会在短时间内出现数千家的P2P公司吗?
因此，在P2P暴雷的高峰期，蚂蚁没有任何风险事件发生，现在P2P已经成为过去时，小贷似乎走到了金融监管的最中心，从一个月前民间借贷利率的下调，到今天小贷管理办法的颁布，这就是最好的例证。
蚂蚁如今2万亿的放贷资金都是自己的吗?显然不是，支撑蚂蚁如此规模的是国内数百家的银行以及非银的机构。
谈到这儿，我们就不得不说P2P转型后的助贷、联合贷的业务模式，因为这些互联网公司手中握有大量的金融流量，但自己不具备放贷的资质，或者是放贷的规模无法满足流量需求，这才有了联合贷的出现。联合贷的主体是互联网公司和金融机构联合放贷，前者负责获客和第一步风控，银行负责放款，利润的分配上也有兜底分润的模式和营销风控的收费模式。
这中全新的放贷模式几乎在每个人的身边都出现过，银行在和普通的互联网公司合作过程中，并不会处于弱势地位，但和蚂蚁这样的金融和科技巨头合作就并非如此。遍布国内的城商行这几年面临最大的问题是资金很难放贷出去，所以遇到蚂蚁的流量时，自然就处于弱势地位了。蚂蚁在联合贷中分出了大比例的利润，剩余的蝇头小利才属于中小银行，但蚂蚁却不用承担逾期或者坏账的风险，用一句古语来说：“银行操着卖白粉的心，但却赚着卖白面的钱。”风险和营收相脱离后，最大危机就在其中蕴藏，如果蚂蚁未来上市之后为了业绩增长，发生系统性的风险，买单人还不是这些中小银行吗?此次监管办法的落地和上市按下的暂停键就是在化解这个巨无霸的潜在风险。
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落败的青春阳落s

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米老鼠和蓝精鼠v

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冀苍鸾

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