黄奇帆怎么评P2P和马云：不要因为P2P就把网贷给废了，这是两码事！（2013年 ...

风吹吹蛋蛋疼风w

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黄奇帆（中国国际经济交流中心副理事长）

“当年2013年的时候，马云到重庆来，我跟他聊天。我问他‘你有什么困难？有什么事想做还没做成？’他说：‘我想搞个贷款公司’。我说：‘你是浙江的老大公司，贷款公司地方政府就能批，这有什么难的？’他说：‘我们浙江义乌、温州这会儿小贷公司在整顿，全部冻结了。’我说：‘你如果到我这搞小贷公司，只要不搞P2P，我三天就帮你全部办完。’然后他就办了两个，这两个一办，现在蚂蚁金服公司100亿的利润，45亿利润来自于重庆那两个小贷公司，所以这还是他一个吃饭的家当。这个事做了以后，全国前50位的互联网大公司，都是可以搞点网贷的，我把它们都拉到重庆按这个办法来，所以重庆居然有全中国网贷余额的60%。我们全国的正常网贷公司（不是P2P）就有70多家，有1万亿元，而重庆就有6000多亿，占了60%，所以说网贷的中心地在重庆。我可以这么说，按照5条原则搞的网贷，他们的不良率在平均去年年底是3%不到2.7%，信用卡的不良率是4%，不到3.7%左右，所以比信用卡还低了一个点。我讲这个话的意思是，大家也不要因为P2P就把网贷给废了，这是两码事，但是要遵守纪律。”
以下是黄奇帆在2020中国金融科技云峰会上演讲《5G背景下的金融科技的特征和发展路径》全文：

5G背景下物联网、大数据、云计算、人工智能发展有了新条件大家都知道，去年是中国的5G元年，我们工信部在全世界率先推出了5G的标准，去年又是我们国家物联网、区块链的元年，高层专门就区块链听取了专家的学术报告，并且对区块链怎么发展，有很深刻的一段评述和要求。中央这么一推动，全国对5G、区块链家喻户晓，成为一个基本的发展态势。在5G背景下，大数据、云计算、人工智能、区块链、互联网就有了新的台阶，因为在3G、4G的背景下，说大数据、云计算、人工智能、物联网，还是浅层次的初级阶段。因为3G、4G的速度速率不够快，时间滞后，实质效应比较长。
所以，所谓工业互联网、物联网，理论探索无法实施，因为太慢。如果这种情况下搞物联网，机器反应不过来，搞无人驾驶的汽车，汽车反应不过来，所以在3G、4G背景下，所有的这些概念只是学校教师里的理论，无法在工业系统实施。到了5G以后，由于它的速度快，比4G快了100多倍，反应快，它的时延比4G快了99%；第三，它可以全空域泛在，另外能耗低，时间放得很长，同时安全稳定。有了这些特点以后，物联网也能发展了，区块链也能发展了，大数据、云计算、人工智能就在新的空间里边发展，有了新的条件。所以5G背景下的数字化平台，5个关键的要素就有了新的生命力。那么什么叫做云计算？云计算可以被理解成一个系统硬件，一个具有巨大的计算能力、网络通讯能力和存储能力的数据处理中心（InternetDataCenter，简称IDC）。数据处理中心本质上是大量服务器的集合，数据处理中心的功能、规模是以服务器的数量来衡量的。讲到底就是，里边放了一堆服务器，这个服务器的比较优势就在于谁的服务器多。云计算有三个特点：第一，在数据信息的存储能力方面，服务器中能存储大量数据。第二，在计算能力方面，每个服务器实质上是一台计算机。第三，在通讯能力方面，服务器连接着千家万户的手机、笔记本电脑等移动终端，是互联网、物联网的通讯枢纽，是网络通讯能力的具体体现。数据处理中心、云计算的硬件功能，具有超大规模化的通信能力、计算能力、存储能力，并赋予其虚拟化、灵活性、伸缩性的特点。上海在2015年差不多有30万台服务器，中国电信、中国移动、中国联通，为上海2500万人的手机、电话机、电脑、笔记本电脑、台式电脑提供服务，北京是25万台。Google在2015年的时候，在全世界实际运转的服务器，有200多万台，同时有100多万台正在施工当中。去年我问马云他有多少服务器，他说在中国境内有150万个服务器在运转，有100万个正在安装、施工。我们中国政府现在提出的新基建，今后5年，全中国至少会增加1000万台服务器，1000万台服务器不是装在一起的，比如10万台服务器的一个数据处理中心，就算是个大型处理中心。全世界去年一共有180个大型数据处理中心在施工基建，每个至少10万台以上，全世界去年等于是有1800万台服务器在施工安装当中。讲这段话意思就是说，所谓的云计算，就是数据处理中心的硬件三种能力。另外是大数据，大数据之大，有静态之大、动态之大和运算之后叠加之大。计算量之大三个要点。第一是数据量大，例如大英博物馆的藏书能全部以数字化的形式存储。第二是实时动态变量大。每一秒钟、每一分钟、每一小时、每一天，数据都在产生变化。全球70亿人约有六七十亿个手机，这些手机每天都在打电话，每天都在计算，每天都在付款，每天都在搜索。所有的动态数据每天不断叠加、不断丰富、不断增长。第三是数据叠加处理后的变量之大。人们根据自身的主观需求，对动态的、静态的数据进行处理分析、综合挖掘，在挖掘计算的过程中，又会产生复核计算以后的新数据。这种计算数据也是数据库不断累计的数据。总之，所谓大数据之大，一是静态数据，二是动态数据，三是经过人类大脑和计算机处理、计算后产生的数据叠加，这三者共同构成大数据的数据来源。大数据若要转化为有用的信息、知识，则需要消除各种随机性和不确定性。数据在计算机中只是一串英语字母、字符或者阿拉伯数字，可能是混乱的、无序的。数据应用一般有三个步骤，数据——信息——知识——智慧。
第一步，数据变信息。任何结构化、半结构化或非结构化的数据本身是无用的、杂乱无章的，但数据经过分析去除随机性干扰以后，就变成了有指向的信息。第二，信息中包含的规律，需要归纳总结成知识。知识改变命运，但知识不简单的等于信息。如果不能从信息中提取知识，每天在手机、电脑上看再多的信息也没用。第三，有知识后要运用，善于应用知识解决问题才是智慧。综合信息得出规律是将信息转化为知识的过程。所谓大数据蕴含着人工智能，就在于把杂乱无章的数据提取为信息，把信息归纳出知识，通过知识的综合做出判断，这就是大数据智能化所包含的三个环节。人工智能如何让数据产生智慧？大数据之所以能够智能化，能够决策，能够辅助决策，是因为在人工智能或计算机操作过程中有四个步骤：一是采集、抓取、推送；二是传输；三是存储；四是分析、处理、检索和挖掘。第二，人工智能依靠大数据在分析、处理、检索和挖掘中产生职能的关键在于大数据、在于算法、在于高速度的计算处理能力。没有数据、没有大数据的长期积累、重复验证，有智能管理也是白搭；有了算法和大数据，没有高速度计算能力也是白搭。算法是人工智能的灵魂，它变得“有灵气”需要用大数据不断地“喂养”、不断地重复和训练。在这个意义上，大数据如果没有算法，就没有灵魂，就没有大数据处理的真正意义。我们再说一下区块链，区块链本质上是一个去中心化的分布式存储数据库，它打破了中心化机构授信，通过数据协议、加密算法、共识机制，点对点地传输到这个区块中的所有其他节点，从而构建一种去中心化、不可篡改、安全可验证的数据库，建立一种新的信任体系，这种信任体系表现为五个特征：一是开放性，二是防篡改性，三是匿名性，四是去中心化，五是可追溯性。按照目前的应用场景，区块链可以分成三大类：一是公有链，二是私有链，也称专有链，三是联盟链。就当下而言，区块链涉及四大技术领域，一是分布式账本技术，二是非对称加密技术，三是共识机制技术，四是智能合约技术。目前，区块链技术在社会中的应用场景主要有以下几方面：一是金融，二是供应链和物流，三是公共服务，四是认证和公证，五是公益和慈善，六是数字版权开发，七是保险，八是信息和数据共享。总体而言，区块链通过创造信任来创造价值，使得离散程度高、管理链条长、涉及环节多的多方主体能够有效合作，从而提高协同效率、降低沟通成本。总之，大数据、云计算、人工智能下的现代互联网体系，具有颠覆性作用。现在的互联网数字平台，下一步在5G时代还会进一步形成万物万联体系，其终端连接数比现在人类的手机、平板、笔记本电脑的连接数将超过上百倍、上千倍。与金融结合，就形成金融科技或科技金融。在与金融相结合的时候，无论是金融业务展开的价值链也好、产业链也好，把这五全信息掌握在手里再开展金融的服务，这样的金融安全度将比没有五全信息的人工配置的金融服务系统安全信息要高，坏帐率要低，各方面的系统性风险的平衡要更好，这是一个基本原理，这也就是我们为什么要非常睿智地、前瞻性地看到科技金融、数据金融平台具有的重大的里程碑意义的经济前景。不要因P2P而否定科技金融 按照五个原则可以发展互联网金融第三点要讲的，绝不要因为有P2P就把科技金融否定了，倒脏水把小孩倒了。
一说到P2P，就有一些似是而非的观点：认为P2P是金融科技；金融科技本身是好的，只是没有管好，一些坏人利用P2P做了坏事。有这些看法的人，往往是前些年P2P的狂热吹捧者甚至是推动者。P2P问题的要害在哪里？不能把它跟数字金融、互联网金融相提并论，否定P2P并不是否定互联网金融，这是两码事。P2P金融实际上是中国传统的农村里以高息揽储的老鼠会、乡里乡亲间的高利贷，在互联网基础上的死灰复燃，而老鼠会这类东西本来是熟人经济、乡村经济中的一个陋习，即便要闯祸，也就是几十万元、几百万元，了不得到几个亿，辐射面积不会太大，而P2P通过互联网，不仅可以覆盖一个城市，覆盖几十个城市，甚至可以覆盖到全国，最后造成了网民们彼此之间连面都没见过，就形成几十亿元、上百亿元金额坏账的局面。在互联网平台的外衣下，与现代金融风险管理原则背道而驰的P2P平台，有着高息揽储、乱集资、乱放高利贷款等五大问题：1.这种P2P公司的资本金是所谓众筹而来。这个众筹是网络众筹，即通过互联网向网民刚性承诺高回报投资拉来的资本金。2.P2P的融资杠杆从网民来。假设有3亿元资本金，如果要想放30亿元贷款、放100亿元贷款，资本金和贷款之间有一个杠杆，这个杠杆性资金从哪里来？银行资本金通过吸收老百姓储蓄，资本充足率10倍，10亿元资本金一般可以吸收100亿元储蓄，这个资金是老百姓储蓄来的，是有规范机制的，这种储蓄转化为贷款来源、杠杆来源，有资本充足率、存款准备金、存贷比、坏账拨备等一套制度监管组合在一起的信用系统。然而，P2P没有这些系统，P2P单单通过对网民的高息揽储、给予储户高利息回报承诺，进而将网民的钱集资过来。3.放贷对象通过互联网面向所有的没有客户关系、没有场景信息的网民。P2P企业对网民乱放高利贷，对网民高息揽储，对网民众筹资本金。本来互联网最大的特点就是它的客户群、产业链会雁过留声，是有场景的，但是P2P的服务对象作为互联网上对象，并没有具体的产业链，也没有什么场景，导致互联网的信息起不了信用的补充作用，但是互联网穿透辐射贷款放出去的速度又异常快，只要有人想借高利贷，钱就会被立刻借出去，造成了P2P平台跟网民乱放高利贷，跟网民高息揽储，跟网民众筹资本金的混乱现象。4.借贷资金短长不一。由此导致靠借新还旧形成庞氏骗局式的资金池，而这个资金池不由任何其他方面监管，仅由P2P公司平台负责。5.一旦出事，要么P2P企业卷款而走，要么瘫痪无法运转。
究其原因，根子在于对有可能出现的严重后果缺少预判，也没有在监管层面上形成“资金要第三方存管，放贷要有抵押物，投资项目与投资者要一一对应”等负面清单，导致P2P网贷脱离了纯粹的“PtoP”的原意，异化为互联网的民间集资和高息揽储。针对P2P金融，只要稍有金融常识，就应该判断出这是新瓶装旧酒——新瓶指的是互联网，旧酒指的是封建余孽式的老鼠会、高息揽储式的高利贷。无论是P2P也好，互联网金融也好，不管打着什么旗号，只要向网民高息揽储乱集资，只要跟网民搞乱集资、众筹资本金，只要在网上乱放高利贷，最后这个企业必将借新还旧形成不断循环，俨然成为庞氏骗局。所以，基于互联网的辐射性、穿透性，就应禁止，因为这个过程是无法有序控制的。不搞P2P并不等于不可以搞网络贷款公司。合理的网贷公司是金融科技、科技金融发展的重要内容，是帮助金融脱虚就实、为实体经济服务、为中小企业服务的重要途径，是普惠金融得以实现的技术基础。科技金融、互联网金融本身只要符合5个原则，按5个原则的杠杆框架进行运作，就是一个正常的、健康的、完全可以很好发展的、为小微企业、为老百姓融资的一个平台，这5个原则正好跟P2P的概念反过来：
第一，科技金融公司必须自有资本金，而且自有资本金还是基数比较大的，意思就是说你不能跟网民要钱，不能搞什么众筹，就是你的母公司。比如马云要搞花呗、借呗、科技金融贷款公司，也就是阿里巴巴、蚂蚁金服拿钱，给他几十亿上百亿做资本金。科技金融公司的资本金要大，为什么？一个合法的金融小贷公司在一个街道乡镇里边，覆盖一个乡、一个街道差不多，但互联网的金融公司一旦确立了，它的辐射范围就可能是一个城市或者是几个城市的一个地区，甚至穿透到全国，所以它的贷款余额会很快增长，资本金就要跟贷款余额大体上1:10要相匹配，所以你资本金相对要大一点，门槛要高一点。这是第一条，自有资本金，而且是比较大的自有资本金。
第二条，从资本金到贷款余额之间总是可以1:10放大的，你有10个亿就可以贷款100亿，你有30亿资本金，你可能放贷300亿。
这个时候，资本金到贷款余额之间的差距，就是所谓的杠杆，杠杆的钱，你不能像P2P那样，你应该是跟商业银行借，商业银行1:2、1:3，你有10个亿能借你20多亿，这样你就可能形成30多亿资金。这也是个杠杆，来了20多亿，然后你放贷，20多亿放了以后形成贷款余额，你就ABS到证券市场，说垃圾债也好，别的什么债也好，反正ABS债券，贷款债务证券化。
这个放一圈，30亿贷款转一圈就是30亿的债券，30亿债券来了再放一圈，又放贷款了，又转一圈又可以30亿。你如果有个三次，三三得九，就出现了100多亿了，所以这个意思就是，在合规的国家市场上去杠杆融资。第三，合规的资金不许超过资本金的10倍。也就是，你杠杆ABS转一圈，也就是一倍，转2圈就2倍，转4圈就变成4倍，4倍你跟银行一放大，银行已经把你的本金放大了三倍，3×4就是12了，如果网络贷款在市场上贷款周转很快，你来了100亿的钱，你可能10天就放掉了，放掉以后又到证券市场又去放一转，一年赚了10次，你100亿就变成1000亿了，你的资本金本来只有30亿，银行一贷款变100亿，100亿ABS周转了10次变1000亿，你的杠杆比是多少？在这个时候，因为是互联网，ABS来的钱，真是十几天就放光了，放光以后再转一圈，有着他们放的，你知道放了多少钱？那时候我在全国人大，突然看到报纸上说“一行三会”冻结了一家互联网巨头的网络贷款公司。我一看材料，说他们3000多亿，我知道他们只有30多亿资本金，荒唐！怎么放了100倍。过了几天我打电话问重庆金融办，我说，你们这个事怎么处理？他说，三大监管部门在争执。人民银行说，随便你们怎么说，公说公有理，婆说婆有理，但你放大100倍总归是错误，所以要停掉。银监会说，在我的系统里，他来了30多亿，我借他50多亿，一比二点几，完全合规，没问题。证监会说，在全世界的ABS里（注：ABS融资模式是以项目所属的资产为支撑的证券化融资方式），底层资产如果是100，放一圈，ABS拿了100过来，又变成贷款合约，又可以放一遍，没有说过只能放3遍、4遍、5遍。所以他只要每过一遍，放30遍（因为是互联网周转快）也不违反任何管理规定。后来我听了以后发表意见，这是神仙打架啊，每个监管部门都没错。我说，人民银行说的对，千说万说那1:10的杠杆也不能突破，资本充足率的杠杆不能突破。第二，互联网的网贷跟商业银行小贷公司网贷不同，商业银行小贷公司如果要把自己的100亿放出去，放了一年，他（通过）ABS又来了100亿，同样要花一年。三年一过，它原来第一层次的底层资产100亿已经收回了，所以在传统金融系统里循环不了100倍。
在互联网里边，老革命遇上了新问题，转得飞快。所以我就跟证监会说，应该给互联网一个约定，最多不能超过4倍，就是不能转4次。后来他们接受了我的意见，就规定不要超过4倍。后来马云他们跟我讲，说“我们商量下来4倍也不要，你给我们3倍，我们就做3倍。”所以他现在第一，在ABS上面控制在三倍以内，银行这边控制在两点几倍，两点几倍乘三倍，差不多在10倍以内，这是一个概念。第二，你既然已经做成了几千亿的贷款，那资本金就要追加，不能说30多亿做到100亿，做到1000亿了，（资本金）还是30多亿，按照1:10来算要加到3百多亿。我当然高兴，把资本金从30亿加到300亿放到重庆来是好事，现在马云他们的花呗、借呗注册在重庆，就是360亿的资本金，乘上个银行的两点几倍，这就可以了。第三个原则，杠杆比不能超过。第四，要对场景进行深度的挖掘分析，信用要能够保证。第五，对贷款的对象一定是自己的客户。所以花呗是面对淘宝网上的B to B的小客户，借呗是专门面对支付宝上的各种家庭，就是拿手机支付宝在付钱的，比如你每个月付3000块，如果你要借1000块，就没问题，因为有场景。这5条原则就有场景，有深度地安全挖掘对客户的分析，然后有各方面的资本金，又有合理的资金来源，还有就是总的杠杆不要超过10倍。只要做到这些，互联网金融公司就没问题。按照五条原则搞的网贷 不良率比信用卡还低了一个点当年2013年的时候，马云到重庆来，我跟他聊天。我问他“你有什么困难？有什么事想做还没做成？”他说：“我想搞个贷款公司”。我说：“你是浙江的老大公司，贷款公司地方政府就能批，这有什么难的？”他说：“我们浙江义乌、温州这会儿小贷公司在整顿，全部冻结了。”
我说：“你如果到我这搞小贷公司，只要不搞P2P，我三天就帮你全部办完。”然后他就办了两个，这两个一办，现在蚂蚁金服公司100亿的利润，45亿利润来自于重庆那两个小贷公司，所以这还是他一个吃饭的家当。这个事做了以后，全国前50位的互联网大公司，都是可以搞点网贷的，我把它们都拉到重庆按这个办法来，所以重庆居然有全中国网贷余额的60%。我们全国的正常网贷公司（不是P2P）就有70多家，有1万亿元，而重庆就有6000多亿，占了60%，所以说网贷的中心地在重庆。我可以这么说，按照5条原则搞的网贷，他们的不良率在平均去年年底是3%不到2.7%，信用卡的不良率是4%，不到3.7%左右，所以比信用卡还低了一个点。我讲这个话的意思是，大家也不要因为P2P就把网贷给废了，这是两码事，但是要遵守纪律，这是我讲的第三点。金融科技核心是产业互联网，不是网贷，产业互联网有61万亿市场规模今天要讲的最后一点是想说明什么呢？金融科技核心的基础是产业互联网，还不是我们刚才说的以消费互联网为基础的网贷。它核心的服务对象是小微企业，而不是一般的网民。在这个意义上，很重要的是需要考虑到以产业互联网为基础的金融科技，我们可以把它叫成一个复杂的名称“产业互联网金融”，这是真正的金融科技、科技金融的载体。讲这段话的里边可以讲6句话：第一句话刚才已经说了，在5G背景下，产业互联网会风起云涌。因为在4G、3G的时候，互联网作为生活中的互联网，（有误差）没关系，但在机器产业自动化的体系里，有一个毫秒的时差就可能造成生产事故、交通事故或者各种事故。所以在这个意义上，5G背景下产业互联网真正有了生命的基础，这是第一句话。第二句话，产业互联网是一片蓝色的海洋，它的市场空间有多大？光我们中国几百个行业里比较形成供应链的工信部比较明确的61个行业产业链的市场规模，每一个规模都会有1万多亿，61个就是61万亿，这是一个概念。
这61万亿如果一但构成产业互联网，有个2~3%的利润或者效益出来，就产生1万多亿。那1万多亿的效益，如果股票市场市值去评估是20倍的话，那就值20万亿的上市公司市值，这一块蓝海只是刚刚开始。消费互联网已经到了天花板 今后的独角兽主要产生于产业互联网
要话说回来，我们过去10年、20年的消费互联网从2014年以后进入了缓慢的增长期，实际上已经上了天花板。2003年、2004年到2013年、2014年每年可以翻两番、三番的，但是现在涨得很慢，现在互联网活跃公司的数量增长也进入了拐点，下来了。从这个意义上讲，我们消费互联网的企业以马云、马化腾的企业为标志，在世界上做到了极致，规模是最大的。但是中国在产业互联网上，相对来说现在还没有什么企业崭露头角。大家注意，美国科技股前20位的上市公司，50%的市值是被那7个跟产业互联网有关的公司包揽了，也就是说这7个产业互联网公司的市值等于美国最大规模的20个上市公司市值的50%。中国还没出现这个现象，所以我第一个要讲的是5G时代形成的产业互联网时代，现在是个巨大的蓝海，上市公司企业有巨大的发展空间，今后的独角兽主要产生于产业互联网系统。不能用消费互联网成功模式去推广产业互联网第二个概念就是要讲产业互联网跟消费互联网有什么区别？产业互联网的标志是企业的生产经营活动的场景。消费互联网的场景是老百姓生活、消费、娱乐的场景。第三，产业互联网对应的是 B to B，企业对企业之间的各种三角关系网络。消费互联网是人对人，C to C或者B to C等等。第三，产业互联网的服务模式是定制的模式。就是说玻璃行业跟服装行业，同样一个产业在产业互联网里边的流程特点是不同的，汽车行业和医疗行业当然也不同。这个和消费互联网里13亿人是一种特性、一种模式，对100万人有用就可以理解为对1亿人也有用（不同），所以它们一个是标准化的机制，一个是定制化的机制。第四个特点，产业互联网是不断地提高产业链、供应链的效率和效益。消费互联网最重要的是提高流量，它不管你效益怎么样，流量好，流量大，哪怕赔本，照干。再有一点就是产业互联网毫无疑问提供的是以各种公平、公正平台服务共享的活动过程。消费互联网是由某种垄断性或者差异性来体现它的服务，总之这两个方面有不同。进入产业互联网以后，我们的企业不能用消费互联网成功的模式去推动产业互联网，这会上当，肯定是走不通的。当然马云和马化腾也在从消费转向产业互联网，也在研究这方面的事情。阿里巴巴上个月把我叫去，让我跟他们集团中干以上的人讲一两小时的产业互联网讨论。然后我有一天晚上也跟马化腾聊天，从晚上10:00聊到1:30，也是聊这些事。总的来说他们也都在注意转型。不管是新启动的产业互联网公司，还是原有的消费互联网大公司转轨，都要注意两种公司、两种网络，它们工作方法是不同的。产业互联网和供应链产业链结合 形成信息为金融企业服务再有一点，产业互联网跟金融结合的时候有什么特点呢？我们可以把它叫做产业互联网金融平台公司，这样的一个平台公司将是今后科技金融的主战场。所以今后只要说金融科技，最重要的就是应该研究产业互联网金融。所谓的产业互联网金融，我们用一个案例来解释，比如说供应链金融。在八九十年代讲到供应链金融，那时候我们刚刚改革开放，我做经委主任，讨论供应链金融，大家比较羡慕的或者在作为模范的就是日本的主办银行。比如说是专门为重化工的，那这个银行就专门和重化工的100个、200个、300个大大小小的企业打交道，整个行业特性它就非常了解。但是主办银行的真正工作方式只是把精力集中在化工，或者集中在汽车等某个行业上，工作人员对这个行业都很熟悉。但是它的工作方法还是点对点的尽职调查，银行对中型企业小型企业反正是尽职调查，调查完了觉得可以授信，可以贷款等等，无非是效率高一点。因为它是主办银行，专门研究这一个行业。供应链金融在当时是主办银行制，新世纪以来，供应链金融进入了2.0版本，变成了应收应付账款的供应链金融。往往应收应付账款是跟供应链上的龙头企业、核心企业有关，供应链上如果有100个小企业，它把这个产品中间品提供给了龙头企业，龙头企业拿到以后，以它的地位押人家三个月的货款，就形成应付账款，应收应付账款形成的流量，中间有的货在仓库，有的货已经到生产线，就有个仓单质押。中国现在银行账户上作为应收应付账款的有40多万亿，在这个意义上，供应链金融在这40多万亿里边游走，某个行业龙头企业，如果有5000万、5个亿的应付账款，本身就变成一个质押物。
所以金融单位在这个过程中，不一定再把100个、1000个中小企业尽职调查都要去做，它只要确认有应付应收账款，有质押物，龙头企业一确认，它可以摧枯拉朽的把这一个行业中几百个企业的贷款都可以解决掉。这样已经使得工作量大大减小，变成应收应付账款上的供应链金融了。这是2.0版本。但供应链金融也要防范，万一龙头企业倒闭了，那一倒稀里哗啦全倒闭了，所以在这个问题上还是有风险，像三高、捆绑式贷款。前几年一个行业大家捆绑在一起，你说银行倒也很放心，一坏账，一个行业一起倒闭。现在，当这样的金融跟产业互联网结合了，这一个行业的产业互联网和金融结合在一起，使得金融和整个产业链的每个中小微企业每时每刻的状态、每天的流量、每天的货单始终掌控在自己手里，都不是人要去尽职调查，而是信息汇聚，形成了整个产业链、供应链、价值链、信息链。
信息链一赋能就变成了一种金融资源。在这个意义上讲，它就出现了供应链金融3.0版本。它也不是靠应收应付账款，也不是完全靠尽职调查，也不是靠龙头核心企业的担保，它已经跟金融产业链的生态环境结合在一起了。所以，当产业互联网和供应链产业链结合了以后，形成了信息，它为金融企业服务了，就有新的动力。-END-

@所有人
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