B站闹大笑话了

永远就三年疗

B站闹了一个大笑话。
B站下周就要在港股上市交易，最新公告的公司资料表里面，出现了神奇的一幕，公司竟然自称为百度：

这不就是中介机构想偷懒，把百度的材料拿过来改了一下嘛，结果没想到还出现了这等低级的疏漏，是让人挺无语的……
不少参与B站打新的小伙伴都吓了一大跳，因为百度回港股上市后已经严重破发，最高跌幅超过了20%。三月份以来，美股的B站也已经跌了24%。大家的神经都很紧绷，随便一点风吹草动都牵动着不少B站股东的心，现在整了这么一出，真的是有点晦气。
今天美团发布了财报，主要互联网公司财报基本都已经发了一圈，跟大伙一起来简单地看看新经济公司的核心数据，不同的人对于哪些公司属于互联网公司的定义是不一样的，这里就不考虑造车新势力和贝壳这一类公司，选取了十家热门的公司：

大家应该听过不少关于互联网行业的论断，比如：
买腾讯等于买了一个中国互联网ETF；互联网一切的流量最终似乎都会流向微信；没有任何一家互联网巨头是因为省钱而发展成为巨头的；百度是主流互联网公司里面最便宜的。……这里面的判断多多少少都有些基础，我们就跟着这张图，跟大伙一起聊聊。
1）买腾讯等于买了一个中国互联网ETF。
在这个榜单里，腾讯相比2019年底的位置上升了一位，市值超越阿里，排名第一。同时，腾讯是美团、拼多多、快手、京东和B站的重要股东，不是第一大股东就是第二大股东的那种，所以腾讯系其实占据了这个榜单的多数位置。
在这个榜单之外，腾讯其实还投资了很多公司，其中腾讯音乐、蔚来这些公司的市值比B站还要大，买腾讯就是买了一揽子中国互联网公司，这话是挺有依据。
2）互联网一切的流量最终似乎都会流向微信。
我们在榜单里列出了每家公司的用户情况，但是在公布用户情况的时候，每家公司都会有意识的“扬长避短”，比如购物类的APP每日的打开率比较低，所以他们一般重点公布的是月活跃用户，这样数据会好看一点，京东更是把年度活跃用户数量放在最显眼的位置。
不同公司公布的用户口径差异很大，有些公司主要就是单一的APP，活跃用户数据比较就有价值。有的公司，像网易，业务很多、游戏很多，公司也不看重公布活跃用户这个数据。
最终大家会看到，在所有的用户数字里面，还是微信的数据最强，12.25亿月活用户，基本上其它的平台的商家都想把流量导入到微信，不仅因为微信的流量最多，同时因为微信的互动性强，带来更多的变现机会。
3）没有任何一家互联网巨头是因为省钱而发展成为巨头的。
很多人第一次看到快手巨亏1166亿的数据时，都免不了惊讶，其实里面很多都是会计账面的处理，实际上经调整亏损是79.48亿元。尽管依旧亏得不少，但资本市场给了快手非常好的估值。
拼多多也在亏钱，但它的估值已经超越了京东，成为了第二大的电商公司，在榜单里的排名也有所上升。
资本市场看的不是这些公司现在是不是在亏钱，而是这些钱花出去给公司带来用户以及商业化前景，在这方面，其实亏得比较少的B站，反而是争议最大的。
4）百度是主流互联网公司里面最便宜的。
先解释一下，京东去年净利润有494亿，其中有大约326亿是其他非经营利润，所以这里面估值最低的应该还是百度。
百度回香港上市的时候，我跟一些朋友聊过百度，不少人都认为百度是主流互联网公司里面最便宜的了，去年净利润225亿，对应百度回港股上市时的PE大概是27倍左右。
2020年受疫情的冲击，广告主的预算大幅缩减。2021年经济复苏，百度的核心业务广告会有回暖，根据市场预计的2021年净利润算下来，百度的PE可能会回到24倍以下，在这些公司里面，是比较低的了。
百度造车有不小的进展，百度的自动驾驶技术确实在国内领先，造车不一定要造成特斯拉那么大规模，只要能推广自己的自动驾驶方案就行。目前的核心广告营销业务能提供现金流，造车则是给百度拔高估值。
这一轮观点听下来确实有道理，但是，没想到百度在港股上市后走成了这样：

估值PE确实来到了24倍以下，不过不是靠的盈利增长，而是公司股价自己跌下去的。
很多时候，市场就是这么戏剧化，要说百度的逻辑，根本没变，变的只是市场情绪。

1）蔚来汽车：预计第一季度交付约1.95万辆汽车，蔚来汽车临时停产5个工作日，停产原因为半导体短缺。这汽车芯片是挺缺的……
2）中国神华：向全体股东派发2020年度末期股息每10股人民币18.1元。这等于是一共要发359.62亿元，占归母净利润的比例达到了92%，对应股息率大约10.6%。真的是财大气粗。
3）上海机场：公司2020年实现营业收入43.03亿元，同比下滑60.68%；亏损12.67亿元。跟之前公告的差不多。
4）苏伊士运河被堵的事还没有解决，我看新闻目前已经堵了200多条船在那边了，不少小伙伴来问这事对油价的影响，可以参照我们之前的分析：

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1v1飘过

李焕发

不错，顶一个！

伊索谗言

锄禾日当午，发帖真辛苦。谁知坛中餐，帖帖皆辛苦！

海田1

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