先于字节跳动上市，快手能否撑起500亿美元估值？

无人岛屿颈

当抖音的海外版TikTok为了留在美国市场而与美国政府激烈博弈时，抖音在国内的对手快手日前传出消息，可能最快明年1月到香港上市，计划募资50亿美元，并寻求估值达500亿美元。美银美林、华兴资本与摩根士丹利是快手赴港上市的保荐商。
之前快手曾几次传出要上市，这次给出的信号似乎最强，而且选择的时机也最微妙。
有分析就指出，这或许与TikTok遭美国打压有很大关系，上市计划就是在TikTok和字节跳动成为美国政府数据安全性的关注目标后提出的。甚至有人认为快手现在上市，是害怕TikTok事件会导致公司估值跌落，寻求提前变现。
短视频双雄争霸
快手于2011年成立，最开始做GIF动态照片的开发，一年后转型短视频社区，是当时国内几乎唯一的短视频社交平台。
公司创始人程一笑和宿华，给快手定了一个产品原则——简单和普惠，希望尽量降低门槛，让产品更适用于普通人使用。到2016年，不做推广不打广告的快手，用户数已经突破4亿，日活跃用户（DAU）4000万，是当时国内最大的短视频社区，市场渗透率超过13%，是规模最大的短视频APP。
也是从那时起，短视频、直播开始在国内大规模兴起，腾讯、字节跳动等公司都开始关注短视频领域，字节跳动于2016年9月成立了抖音。
与快手避免用户喜欢什么就推荐什么、不给用户贴标签的市场策略不同，抖音更强调打造时尚新潮、社交媒体的推广、以及中心化的算法推荐的重要性。短短几年，就在一二线城市收获大量头部用户，知名度迅速超过快手。 伴随移动互联网、短视频、直播的大行其道，快手与抖音两家公司都发展神速。
截至到2020年6月，抖音在国内的日活跃用户数已经超过6亿，中国网民数量逾9亿，相当于三分之二的网民每天都在使用抖音。快手虽然与抖音有不小差距，但月活跃用户也接近5亿，日活跃用户突破3亿，是仅次于抖音的第二大短视频平台。
在用户规模和用户收入构成方面，抖音的优势比较明显，不仅用户规模更大，用户构成中高收入人群较多。根据艾媒咨询（iiMedia Research）的数据，目前抖音月收入在10000元以上的用户占比11.0%，而快手为6.3%，差距不小。


发力电商，加快转型
为了缩小与抖音的这种差距，打破自己在城市用户心中“乡村”“土味”的形象，2019年以来快手做了不少尝试，先是拿下2020年春晚，以短视频独家合作的形式，高调宣示存在感，后有请来周杰伦、黄渤、张雨绮、谢娜等多位明星在快手做直播、卖货、打游戏，通过明星站台吸引更多的一二线城市用户，并通过与明星合作提升快手的生态圈价值。
尤其是快手下大力气开拓电商业务，请来格力董明珠、网易丁磊等知名企业家，依靠直播带货其市场份额快速提升。
过去一年，快手电商的累计订单量仅次于淘宝天猫、京东和拼多多，成为国内第四大电商平台，快手电商的日活已经突破1亿，并且仍在快速增长。
2020年8月，快手电商的单月订单量超过5亿单。而《2020年直播电商数据报告-抖音VS快手》报告显示，上半年快手的带货销售额1044亿元，抖音119亿元，快手几乎是抖音的10倍。 目前直播带货的Top3中，快手虽然无法撼动淘宝直播的地位，但相比抖音显然领先不少，比京东和拼多多领先得更多。
有分析认为，照这样发展下去，快手的电商订单量不久就会超过京东或拼多多中，挤身电商Top3。 值得注意的是，快手电商近日启动了“116招商计划”，重点扶持优质中腰部主播商家销售成长，公司将今年的电商GMV目标定为2500亿元。
9月22日，快手电商还将召开服务商大会，发布针对快手商家与服务商的最新政策与扶持计划。未来一年，快手电商将投入百亿资源包，为生态伙伴创造百亿级收入，孵化10万+个年销售额过百万的新商家。
“快手的对手不是抖音，而是阿里淘宝”，快手一内部人士如此表示。
有分析指出，国内移动互联网用户规模正接近天花板，流量池趋向饱和，驱动行业增长的力量，将不再是流量而是用户的深度开发和变现能力。
今年由于疫情的发生，视频和直播成了人们生活中最主要的一种互动方式，很多用户甚至把抖音、快手当成搜索引擎来用，这更加快了行业转型的速度。
为了抓住行业转型的机会，快手近来一直在对组织架构进行调整，并在今年5月做了一次大的转向，进行核心高管轮岗，涉及商业化、运营、产品等多个核心部门，意在提高执行力以及效率，在广告、直播、电商几大方向强化产品的商业化，实现更多收入。
这方面快手应该更有优势，其用户下沉远超人们想象，甚至比拼多多还要下沉，可以直接触达乡镇一级，抖音就更难争夺这块市场了。
500亿美元的估值高不高
快手在成立后曾前后有过9轮融资经历，投资机构都可谓来头不小、实力雄厚，它们包括晨兴资本、红杉资本、华人文化基金、百度、腾讯、淡马锡、云锋基金等。去年底的最新一轮融资，快手拿到近30亿美元，公司估值达到了286亿美元。


特别从2017年的D轮开始，腾讯一直是快手的主要投资方，包括最新一轮，腾讯的投资额度占了近七成。通过大笔投资快手，腾讯在短视频领域拥有了不小的话语权。值得注意的是，马云持股40%的云锋基金也投资快手，市场猜测阿里想借快手深挖更多直播电商的流量红利。
值得注意的是，此次快手赴港上市，提出估值500亿美元，相比去年9月IPO传闻时250亿美元的估值，几乎增加了一倍，外界因此纷纷议论这个数字是否合理。
有观点就认为，快手一年之内估值快速增长主要有两个原因：一是它在对标字节跳动，字节跳动的估值水平已经是千亿美金以上，快手作为第二大短视频APP，自然也是水涨船高；二是公司近一年多加快业务转型，尤其是在电商领域成绩突出，也推动了公司估值上升。
不过如果快手真以500亿美元估值上市，确实有点高。 而快手之所以要抢先上市，一方面是现在抖音和TikTok成为美国打压对象，快手担心如果事情持续发酵，自己也会受到连累，被人为压低估值，因此要尽快完成上市；另一方面也是公司后续发展的需要，通过上市融资，加速商业化发展，特别是直播电商这一核心业务，需要动用更多资源填补供应链、售后保障等环节存在的短板和劣势，让电商直播这一模式走得更好。
不论快手的估值是不是过高，上市后，它与抖音在短视频和电商直播方面的竞争只会更加激烈，并给整个行业带来更多变化。

李志敏

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