研报初选：宝信软件

我心如烟卸

研报初选将围绕可能值得关注的企业作初步关注筛选，今日研报线索的主角是宝信软件。
公司主营业务集中在“IDC+工业物联网+智慧制造”，本文分析主要聚焦公司IDC业务未来的发展，来看公司未来发展的空间。
公司是卡位全国核心地段的批发型IDC龙头。其服务外包业务（IDC预计超过80%）营收从2014年5.49亿元到2019年的20.55亿元，年化复合增速有30.2%。占比从2014年的13.48%到2019年的34.31%，且有望未来持续放量。


IDC为云计算的基础设施，将伴随着云计算的大力发展而快速发展
随着5G时代的到来，云计算即将迎来新一轮的发展周期，公司的IDC业务即将迎来快速扩张时期，根据公开资料显示，公司以上海为中心，同时在太仓、武汉、南京积极布局，储备了大量的相关资源，作为国内最大的批发型IDC龙头，未来爆量在即。且当前一线城市IDC业务结构性失调，大型IDC供不应求，小型IDC供过于求，未来小型IDC公司基于成本压力和能耗指标逐渐出清，宝钢将占据更多份额。




公司卡位一线，具有优秀的客户结构
公司自2014年进入IDC领域推出宝之云IDC项目，以上海为核心向周围延伸，是华东地区单台机柜密度最大的IDC，凭借优越的地理位置，议价与盈利能力极强。凭借优势项目公司当前主要客户为阿里、腾讯、360和中国太保等，后期还将引入更加多元化的优秀客户。


公司自身优势
公司背靠宝钢，依托宝钢的在全国核心地段的土地、水、电等资源，极大降低了相关业务的成本，公司内部建立了梅山设计院专攻IDC业务，公司PUE值（数据中心总设备能耗/IT设备能耗）低于行业平均水平，即能耗水平低于行业平均水平，基于较低的成本优势，公司2020H1服务外包毛利率50%，处于行业领先水平。


招商证券盈利预估

公司 2020-2022 年营收分别为90.79亿元、112.57亿元、140.72亿元，同增33%、24%、25%，2020-2022净利润分别为13.08亿、16.62亿、21.01亿，同增49%、27%、26%，维持强烈推荐评级。
证星研究院认为宝信软件短期估值较贵，但是有望伴随5G和云计算的发展，IDC业务营收大幅度增加，值得关注并跟进。风险提示：IDC上架率不及预期。

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各位兄台，通融通融，沙发我来啦！

芊芊551

不错，顶一个！

永远就三年疗

楼主，楼主你真好，此贴必定火三年。

Gordon520

在撸一遍。。。